原糖指數(shù)周四困頓于11.47-11.50一帶的重要壓力，盡管其持倉已連續(xù)8個交易日下降，但從盤面看，原糖指數(shù)前期由空頭回補(bǔ)的反彈動能正在逐漸衰竭，周四收出帶有較長上影線的小實(shí)體陽線，成交也較前一日有所下降。原糖目前仍是空頭控盤，增倉下行、減倉反彈仍是其主要的節(jié)奏，這樣說明目前原糖市場尚未出現(xiàn)明顯的做多力量，在供應(yīng)過剩的大環(huán)境下其仍在探底、尋底過程中。

　　Kingsman在印度新德里召開的亞洲糖會傳出消息，有官員認(rèn)為印度在下月開始的2018/19榨季糖產(chǎn)量可能達(dá)到3300-3500萬噸，上一年度為3230萬噸，新榨季其將可能向國際糖市出口200-400萬噸糖，但如果沒有出口補(bǔ)貼的話很難兌現(xiàn)，因?yàn)槿蚴袌鎏莾r(jià)比印度國內(nèi)價(jià)格大幅貼水。而曾經(jīng)的全球第一大產(chǎn)糖國巴西，其中南部2018/19榨季已于4月1日開始，從目前的情況推斷，巴西2018/19榨季產(chǎn)量下滑25%至3100萬噸，而其乙醇產(chǎn)量將由250億公升跳增至300億公升，產(chǎn)量的下滑及國際糖市價(jià)格低迷也將導(dǎo)致巴西2018/19榨季糖出口量下降至2200萬噸。從上述兩國的匯率看，印度盧比周四兌美元繼續(xù)刷新其有史以來兌美元的貶值紀(jì)錄，與上年度末相比印度盧比兌美元的貶值幅度已超過12.7%，巴西雷亞爾本周也曾創(chuàng)下了年內(nèi)貶值超過25.6%紀(jì)錄，但是周四雷亞爾大幅走強(qiáng)約2.13%，如其能持續(xù)走強(qiáng)也將對原糖指數(shù)起到一定的支撐作用。

　　國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場基本保持平穩(wěn)，個別地區(qū)小幅調(diào)整。南寧中間商報(bào)價(jià)5160，持平，柳州中間商報(bào)價(jià)5200-5210，報(bào)價(jià)上限下調(diào)10元/噸，昆明現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5050-5100，持平。鄭商所白糖注冊倉單減少295張至27617張，有效倉單預(yù)報(bào)522張。鄭糖809持倉（單邊）/倉單比0.36倍。糖協(xié)公布的8月產(chǎn)銷進(jìn)度顯示，全國截止到8月底產(chǎn)糖1031.04萬噸，銷糖889.53萬噸，產(chǎn)銷率86.28%，產(chǎn)量增加102.22萬噸，其中甘蔗糖貢獻(xiàn)為91.96萬噸，甜菜糖貢獻(xiàn)10.26萬噸；銷糖率普遍好于上一榨季，甜菜糖銷糖率明顯好于甘蔗糖。

　　鄭糖901反彈乏力后回落，但低位仍有承接能力，近期我們指出，鄭糖901上多空頻繁易手，4950之下多頭也屢屢抄底，但均是稍有拉升便撤出，未有連續(xù)性的增倉拉升，而空頭也基本以高位阻擊為主，表現(xiàn)在盤面上就是往復(fù)頻繁的拉鋸行情。

　　操作建議：鄭商所國際期貨大會召開在即，會議期間將有專門的糖業(yè)論壇，屆時(shí)國內(nèi)外行業(yè)大咖、專家云集鄭州，將為大家呈現(xiàn)各自對本榨季行情的總結(jié)、下榨季行情的展望，我們也會及時(shí)將會議情況和觀點(diǎn)及時(shí)進(jìn)行總結(jié)并與大家交流。操作上建議觀望為主，近期行情波動頻繁，小波段行情為主，盤中重點(diǎn)關(guān)注大幅增倉運(yùn)行的方向，少量跟隨交易。

 轉(zhuǎn)自：沐甜科技