1.基本面分析及價(jià)格走勢(shì)分析

??a、周四，國(guó)際糖價(jià)走弱，ICE原糖10月合約跌破了高位震蕩區(qū)間下沿19.4美分附近的支撐，收于19.19美分，較前收盤下跌0.3美分，跌幅1.54%，倫敦白糖下跌了8.1美元，收于473.6美元，跌幅1.68%。

??在巴西中南部將公布最新壓榨數(shù)據(jù)前，國(guó)際糖價(jià)跌破支撐，尚不清楚是對(duì)數(shù)據(jù)提前做出反應(yīng)還是其他因素所致。從ICE原糖10月合約當(dāng)日盤中走勢(shì)看，波動(dòng)較為劇烈，先是在開(kāi)盤后持續(xù)下行，在跌至19.1美分后開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)反彈，并收復(fù)當(dāng)日全部跌幅，但隨后未能保持反彈成果，在收盤前再次下行，最后以下跌報(bào)收。走勢(shì)反映了市場(chǎng)存在明顯分歧，最終還是空方占據(jù)了上峰。

??從走勢(shì)中還看出，當(dāng)日行情與原油走勢(shì)存較為一定程度的相似性，強(qiáng)勢(shì)反彈與第二次回落從時(shí)間和幅度上基本一致，不能確定是否存在相關(guān)性。

??在巴西中南部壓榨數(shù)據(jù)公布前下跌，無(wú)論是什么原因，都應(yīng)該包含了對(duì)這一因素的考慮，因此判斷8月下半月的壓榨不會(huì)差到哪里，很可能與前期的壓榨保持平行，不會(huì)導(dǎo)致總產(chǎn)量減幅擴(kuò)大。

??在供應(yīng)上如果達(dá)不到預(yù)期的減幅，那由于高糖價(jià)與高運(yùn)費(fèi)對(duì)需求的抑制作用可能就將發(fā)揮作用，因此需要對(duì)后期走勢(shì)保持警惕。

??b、鄭糖周四高位回落，主力2201合約較前一交易日下跌27個(gè)點(diǎn)，收于5926，跌幅0.45%，夜盤跟隨ICE原糖走勢(shì)先跌后漲，最低至5840，由于提前于ICE原糖收盤，未跟上后期的再次回落，收高在5907。

??從鄭糖2201合約走勢(shì)看，在修復(fù)了前期持續(xù)下跌與進(jìn)口成本之間的價(jià)差之后，開(kāi)始重新重新追隨ICE原糖走勢(shì)。

??從國(guó)內(nèi)目前的形勢(shì)看，由于當(dāng)前供應(yīng)充足，而遠(yuǎn)期是寄望于國(guó)際糖價(jià)保持較高水平以抬高國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本來(lái)支撐未來(lái)價(jià)格，因此國(guó)際糖價(jià)走勢(shì)對(duì)鄭糖遠(yuǎn)期合約影響明顯。

??ICE原糖短期走弱，對(duì)鄭糖形成不利影響，預(yù)計(jì)2201合約將繼續(xù)跟隨ICE原糖波動(dòng)，關(guān)注巴西最新壓榨數(shù)據(jù)。

??2.觀點(diǎn)及操作策略

??a、鄭糖2201合約短期壓力5910，支撐5850、5820。

??b、操作上建議以日內(nèi)波段為主。

??(僅供參考)
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來(lái)源：臥龍崗白糖投資圈