2020年鄭糖走勢(shì)與原糖基本一致，但波幅更小，5月以后外強(qiáng)內(nèi)弱，呈現(xiàn)背離。一方面由于內(nèi)盤基本面弱于外盤，另一方面在于國(guó)內(nèi)政策擾動(dòng)，本文將對(duì)2020年涉及糖市的三大政策文件展開梳理，深度剖析其對(duì)糖市的具體影響。

白糖配額外進(jìn)口關(guān)稅由85%降低至50%

中國(guó)食糖歷來(lái)對(duì)進(jìn)口依賴度較高，從國(guó)內(nèi)供需結(jié)構(gòu)看，近年來(lái)國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)量維持在1050萬(wàn)噸左右，消費(fèi)量約1500萬(wàn)噸，約450萬(wàn)噸缺口需要進(jìn)口（含走私）及國(guó)儲(chǔ)補(bǔ)充。但國(guó)內(nèi)制糖成本高于國(guó)外，出于對(duì)國(guó)內(nèi)制糖業(yè)的保護(hù)，國(guó)內(nèi)白糖貿(mào)易保護(hù)制度一直較為嚴(yán)格，在中國(guó)加入WTO之后開始對(duì)白糖實(shí)施進(jìn)口配額關(guān)稅制度。2017年5月21日，為保護(hù)國(guó)內(nèi)脆弱的白糖產(chǎn)業(yè)，商務(wù)部對(duì)白糖進(jìn)口加征額外關(guān)稅，即配額內(nèi)關(guān)稅維持15%不變，配額外關(guān)稅在原來(lái)50%基礎(chǔ)上，上浮45%，往后逐年遞減5%，期限3年。截止2020年5月22日，國(guó)內(nèi)貿(mào)易保障關(guān)稅到期，配額外進(jìn)口關(guān)稅由85%降低至50%；配額內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅維持15%不變，但未規(guī)定具體進(jìn)口數(shù)量。從目前海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示，2020年5月以后國(guó)內(nèi)進(jìn)口顯著放量，截止11月，國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口食糖435萬(wàn)噸，2020年進(jìn)口預(yù)計(jì)將突破450萬(wàn)噸，10月、11月進(jìn)口數(shù)量更是達(dá)到88萬(wàn)噸、71萬(wàn)噸的歷史新高，全年進(jìn)口數(shù)量激增。

配額外關(guān)稅降低導(dǎo)致進(jìn)口大幅增加是2020年鄭糖走勢(shì)顯著弱于外盤主要原因，在進(jìn)口政策不變前提下，我們預(yù)估2021年進(jìn)口量將維持在450萬(wàn)噸左右，盤面也將持續(xù)受到進(jìn)口增加壓制，配額外進(jìn)口關(guān)稅降低顯著利空國(guó)內(nèi)糖市。

圖1：國(guó)內(nèi)當(dāng)月白糖進(jìn)口數(shù)量

圖2：國(guó)內(nèi)累計(jì)白糖進(jìn)口數(shù)量

RCEP協(xié)議成功簽署

2020年11月15日上午11時(shí)45分，區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）在東盟輪值主席國(guó)越南的組織下正式簽署。該協(xié)議旨在通過(guò)削減關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘，建立一個(gè)16國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)的自由貿(mào)易協(xié)定。而我國(guó)食糖目前實(shí)施貿(mào)易保障關(guān)稅政策，配額外進(jìn)口關(guān)稅50%，若RCEP協(xié)議涉及原糖進(jìn)口，對(duì)糖市無(wú)疑是巨大利空。

RCEP協(xié)議相關(guān)成員國(guó)中，我國(guó)主要與泰國(guó)有大量食糖進(jìn)口貿(mào)易。若RCEP協(xié)議生效，協(xié)議所列90-95%商品未來(lái)將實(shí)施零關(guān)稅，若白糖在此范圍將對(duì)國(guó)內(nèi)糖市造成巨大沖擊。圖3列出了我國(guó)對(duì)RCEP各成員國(guó)白糖關(guān)稅情況，從圖3可以看出目前白糖進(jìn)口不在RCEP協(xié)議范圍內(nèi)，我國(guó)從東盟進(jìn)口食糖仍適用《中國(guó)關(guān)稅承諾表》（圖4、圖5），即配額內(nèi)關(guān)稅按15%征收，配額外按50%征收。因此，RCEP協(xié)議簽署對(duì)糖市影響更多的是偏情緒面，并不會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口原糖關(guān)稅降至0，對(duì)內(nèi)盤影響有限。

圖3：RECP協(xié)議涉及糖及相關(guān)產(chǎn)品關(guān)稅情況匯總

圖4：中國(guó)關(guān)稅承諾表：對(duì)東盟（1701）

圖5：中國(guó)關(guān)稅承諾表：對(duì)東盟（1702）

糖漿加稅？

2020年國(guó)內(nèi)糖漿進(jìn)口大幅放量，1-11月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖漿97.15萬(wàn)噸，同比增加84.33萬(wàn)噸，主要進(jìn)口國(guó)為泰國(guó)，國(guó)內(nèi)糖漿進(jìn)口目前零關(guān)稅，糖漿可按約70%比例提煉成白糖，糖漿折算噸糖成本目前在4800元左右，顯著低于國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格，不少企業(yè)直接采用糖漿作為生產(chǎn)原料，嚴(yán)重沖擊了國(guó)內(nèi)制糖企業(yè)的銷售，廣西糖會(huì)上糖業(yè)各界均呼吁對(duì)糖漿征稅。11月12日，糖協(xié)與海關(guān)總署稅收征管局就該問(wèn)題展開討論。2020年12月23日一則關(guān)于糖漿加稅消息傳遍糖圈，部分分析者直呼2021年將對(duì)糖漿最惠國(guó)征收30%進(jìn)口關(guān)稅，從我們目前分析來(lái)看，糖漿征收進(jìn)口關(guān)稅仍未實(shí)施。

在《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于2021年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》中明確指出：當(dāng)最惠國(guó)稅率低于或等于協(xié)定稅率時(shí)，協(xié)定有規(guī)定的，按相關(guān)協(xié)定的規(guī)定執(zhí)行；協(xié)定無(wú)規(guī)定的，二者從低適用。我國(guó)目前糖漿主要進(jìn)口國(guó)為東盟國(guó)家，如泰國(guó)、越南等等，而這些東盟國(guó)家主要適用的是《中華人民共和國(guó)與東南亞國(guó)家聯(lián)盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》（協(xié)定稅率），通過(guò)中國(guó)自由貿(mào)易區(qū)服務(wù)網(wǎng)查詢得知，中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家協(xié)定稅率為0，最惠國(guó)稅率為30%，普通稅率80%，二者從低適用，因此目前我國(guó)從東盟國(guó)家進(jìn)口糖漿仍為零關(guān)稅，對(duì)糖市無(wú)影響。

圖6:糖漿月度進(jìn)口

圖7:糖漿累計(jì)進(jìn)口

圖8：國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于2021年關(guān)稅調(diào)整方案的通知關(guān)于食糖及糖漿部分

圖9：中國(guó)-東盟糖漿稅率

總的來(lái)看，2020年相關(guān)政策整體利空糖市。2020年5月22日后，配額外關(guān)稅由85%降低至50%導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口量大增100萬(wàn)噸至450萬(wàn)噸左右，嚴(yán)重?cái)D壓國(guó)產(chǎn)糖銷量，這也是導(dǎo)致5月之后內(nèi)盤弱于外盤的主要原因。RCEP協(xié)議實(shí)施及糖漿加稅傳言對(duì)國(guó)內(nèi)糖市更多的是情緒面影響，我國(guó)從泰國(guó)進(jìn)口食糖仍適用配額內(nèi)15%，配額外50%關(guān)稅，即白糖相關(guān)進(jìn)口貿(mào)易并不適用于RCEP協(xié)議，對(duì)糖市無(wú)影響。糖漿進(jìn)口關(guān)稅方面，中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家協(xié)定稅率為零，最惠國(guó)稅率為30%，普通稅率80%，二者從低適用，因此我國(guó)從東盟國(guó)家進(jìn)口糖漿仍為零關(guān)稅，糖漿進(jìn)口關(guān)稅并未增加，對(duì)糖市無(wú)影響。

轉(zhuǎn)自：《農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)》