6月18日國(guó)內(nèi)期糖低開震蕩，最終小幅收跌。其中鄭糖指數(shù)開盤5076，最高5096，最低5064，收盤5072，下跌20點(diǎn)，成交66.25萬(wàn)手，持倉(cāng)94.24萬(wàn)手，減倉(cāng)0.33萬(wàn)手，收出一根帶上下影線小陰線。MACD弱勢(shì)收口形成金叉，紅柱遞減，KDJ高位收口尚未形成死叉。收于短期均線之上，上方受到六十日均線壓制。

柳盤震蕩回升，其中19093合約開盤5200，最高5216，最低5191，收盤5209，上漲10元，成交5.25萬(wàn)手，持倉(cāng)52.67萬(wàn)手。20013合約下跌2元，以5190元報(bào)收。

綜合來(lái)看：國(guó)內(nèi)糖市繼續(xù)陷入低迷盤整之中，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定對(duì)于期糖缺乏提振作用，穩(wěn)價(jià)依然是主要運(yùn)行方式，主要表現(xiàn)在拒絕下行，但對(duì)于上行缺乏促漲作用，市場(chǎng)人氣匱乏，整體波瀾不驚。

鄭糖已連續(xù)三個(gè)交易日保持地量水平，市場(chǎng)參與意愿不強(qiáng)，持倉(cāng)在90萬(wàn)手左右已維持了一個(gè)多月，缺乏主動(dòng)資金進(jìn)場(chǎng)，依然屬于存量資金博弈，缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，低位箱體盤整跡象明顯。

從5月底糖博會(huì)后的觸底反彈，到近三個(gè)交易日的遇阻回落，國(guó)內(nèi)糖市重心還是在五千點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，也是低位箱體中軌區(qū)域，中規(guī)中矩依然是鮮明特征，按部就班也是多空雙方慣用的手法，市場(chǎng)缺乏變數(shù)。

從國(guó)內(nèi)糖市供需關(guān)系來(lái)看依然不容樂觀，雖然國(guó)產(chǎn)糖銷售速度好于往年，但若加上進(jìn)口、國(guó)儲(chǔ)等還是屬于供過于求的預(yù)期。粗略估算沒有七百萬(wàn)噸也有六百萬(wàn)噸可供應(yīng)量，顯然本榨季已難以完全消化。

國(guó)內(nèi)糖市低迷是現(xiàn)實(shí)，遠(yuǎn)期形勢(shì)更為嚴(yán)峻，盲目樂觀屬于無(wú)知者無(wú)畏。不過，也應(yīng)該看到走私糖已大為減少，糖價(jià)依然處于國(guó)產(chǎn)糖生產(chǎn)成本之下，進(jìn)口和國(guó)儲(chǔ)預(yù)期增加但也需要考慮市場(chǎng)承受能力，更何況其成本與當(dāng)前期糖價(jià)格其實(shí)相差無(wú)幾。

所以，短期國(guó)內(nèi)糖市還將承壓，但已不是糖價(jià)下調(diào)的理由，現(xiàn)貨穩(wěn)定的基礎(chǔ)并沒有被徹底動(dòng)搖。期糖連跌三日，現(xiàn)貨不為所動(dòng)，柳盤今天明顯強(qiáng)于鄭糖，繼續(xù)對(duì)鄭糖形成升水維持在5200元區(qū)域。鄭糖09合約隨后的波動(dòng)主要來(lái)自于交割意愿，上行有現(xiàn)貨封頂，下行又受現(xiàn)貨吸引，波動(dòng)幅度將進(jìn)一步收窄。

作者：XXX；來(lái)源：易晟財(cái)富；農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載