國內(nèi)糖價繼續(xù)持平略漲，國際糖價轉(zhuǎn)為持平略漲，國內(nèi)外價差繼續(xù)有所擴(kuò)大。90%關(guān)稅后繼續(xù)高于國內(nèi)而價差有所擴(kuò)大。預(yù)計近期國內(nèi)糖價將繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行為主。

一、國內(nèi)糖價繼續(xù)持平略漲，漲幅1.3%。

4月份，國內(nèi)食糖均價為每噸5243元，環(huán)比漲65元，漲幅1.3%；同比跌366元，跌幅6.5%。每日糖價走勢請看圖1。國內(nèi)糖價持平略漲的主要原因是國內(nèi)減稅降費(fèi)政策的出臺，提振了整個行業(yè)的信心，3月份食糖銷量大增；另外，隨著食糖生產(chǎn)接近尾聲市場將進(jìn)入純銷售期并迎來消費(fèi)旺季，對國內(nèi)糖價有一定的支撐。?

圖1.2019年4月廣西食糖批發(fā)市場食糖現(xiàn)貨批發(fā)價格每日均價走勢

圖2.近四個榨季以來國內(nèi)糖價走勢

二、國際糖價轉(zhuǎn)為持平略漲，漲幅1.4%。

4月份，國際食糖均價（洲際交易所11號原糖期貨均價，下同）為每磅12.63美分，環(huán)比漲0.17美分，漲幅1.4%；同比漲0.65美分，漲幅5.4%。每日糖價走勢請看圖3。國際糖價持平略漲的原因主要是受原油價格上漲的提振、巴西貨幣走強(qiáng)的影響。

圖3.2019年4月洲際交易所(ICE) 原糖期貨1905合約每日結(jié)算價走勢

圖4.近四個榨季以來紐約11號原糖月均價走勢

三、國內(nèi)外價差基本持平，90%關(guān)稅后的進(jìn)口糖繼續(xù)高于國內(nèi)價差有所擴(kuò)大。

4月份，配額內(nèi)15%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價每噸3395元，環(huán)比漲57元，漲幅1.7%，比國內(nèi)糖價低1848元，價差比上月擴(kuò)大8元。而進(jìn)口配額外50%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價每噸4322元，環(huán)比漲75元，漲幅1.8%，比國內(nèi)糖價低921元，價差比上月擴(kuò)大10元。對關(guān)稅配額外征收40%保障措施關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價每噸5381元，比國內(nèi)糖價高138元。

圖7.2009年以來國內(nèi)國際糖價走勢比較

注：自2014年5月起到岸稅后價為配額內(nèi)巴西食糖進(jìn)口到岸完稅價，2014年8月起國內(nèi)價格為廣西食糖批發(fā)市場食糖現(xiàn)貨批發(fā)價格月度均價。

四、國際糖業(yè)組織下調(diào)2018/19年度全球糖市過剩量

囯際糖業(yè)組織（ISO )的最新報告仍是2月28日發(fā)布的：全球2018/19榨季食糖供應(yīng)過剩量預(yù)計為64.10萬噸，低于之前預(yù)估的 217萬噸。過剩縮小主要是由于巴西和歐盟的糖產(chǎn)量被下調(diào)，蓋過了泰國產(chǎn)量上調(diào)的影響。全球2018/19年度糖產(chǎn)量預(yù)計在1.7868億噸，低于之前預(yù)估的1.8049億噸；2018/19年度全球糖消費(fèi)是預(yù)計為1.7804億噸，較上一年度增加1.63%，但較10年均值低了1.67%?！璉SO表示，評估報告顯示，盡管庫存居高不下，但供需平衡良好。

此前：沐甜科技1月24日報道，分析機(jī)構(gòu)F.O.Licht1月份更新的全球糖市2018/19年度平衡表預(yù)估顯示將出現(xiàn)190萬噸缺口，而12月預(yù)估為170萬噸。相比之下，2017/18年度為過剩680萬噸。目前預(yù)計2018/19年度世界總產(chǎn)量為1.85億噸，比去年12月預(yù)估增加6.3萬噸。全球消費(fèi)量從去年12月的1.863億噸小幅上調(diào)至1.864億噸，較2017/18年度的1.836億噸增長1.5%。

國際糖業(yè)組織（ISO ) 1月8日所發(fā)布的月度報告，預(yù)計2019年三大主產(chǎn)國食糖產(chǎn)量下滑：印度預(yù)計將連續(xù)兩個年度成為全球最大的糖生產(chǎn)國，但因降雨量大幅下降、且作物感染白蛆病，馬哈拉施特拉邦預(yù)計今年產(chǎn)量大幅下降。ISO稱泰國糖業(yè)公司預(yù)計2018/19榨季食糖產(chǎn)量為1350萬噸、較上榨季下降120萬噸。而巴西將更多地生產(chǎn)乙醇，亦將導(dǎo)致糖產(chǎn)量減少。

國際糖業(yè)組織（ISO ) 2018年11月15日所發(fā)布的季度報告：預(yù)計，2018/19榨季全球糖市過剩217萬噸，低于8月預(yù)估的675萬噸。ISO還稱，2019/20榨季全球糖市將面臨200萬噸的缺口，糖市供應(yīng)過剩階段將終結(jié)。10月22日，巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱由于巴西和印度食糖產(chǎn)量下滑，預(yù)計2018/19榨季全球食糖供應(yīng)缺口為71萬噸。9月受持續(xù)炎熱干旱的天氣影響，歐盟、巴西等世界主要產(chǎn)糖國（地區(qū)）食糖產(chǎn)量預(yù)期減少，國際商品分析機(jī)構(gòu)Green Pool將2018/19榨季全球食糖供應(yīng)過剩量的預(yù)估值從662萬噸下調(diào)至424萬噸。8月22日囯際糖業(yè)組織(ISO) 發(fā)布的報告，預(yù)計2018/19榨季全球糖市供應(yīng)過剩675萬噸，上次預(yù)估量為850萬噸。

五、預(yù)計國內(nèi)食糖價格以平穩(wěn)運(yùn)行為主。

國內(nèi)食糖生產(chǎn)接近尾聲，廣西預(yù)計4月底完成榨季生產(chǎn)；云南至4月22日已有25家糖廠收榨，4月底之前將有過半的糖廠收榨。另據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2019年3月底，全國累計產(chǎn)糖990萬噸，比上年度同期增加36萬噸，增幅3.8%；累計銷糖489萬噸，比上年度同期增加95萬噸，增幅2.4%；累計銷糖率49.4%，同比提高8.1個百分點(diǎn)。我國食糖市場將進(jìn)入純銷售期，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來也應(yīng)對食糖銷售起到一定的促進(jìn)作用，預(yù)計近期國內(nèi)糖價以平穩(wěn)運(yùn)行為主。

目前，各糖業(yè)機(jī)構(gòu)對國際食糖趨向供需平衡看法較為一致，長期看后期有上漲的希望，但龐大的庫存會讓國際糖價上漲受限。近期國際糖價主要受國際油價，巴西貨幣波動、乙醇需求，印度5月大選等影響，預(yù)計仍以小幅波動運(yùn)行為主。

作者：XXX；來源：沐甜科技；農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載