4月16日國(guó)內(nèi)糖市維持高位震蕩走勢(shì)，最終小幅以紅盤(pán)報(bào)收。其中鄭糖指數(shù)開(kāi)盤(pán)5432，最高5440，最低5367，收盤(pán)5397，上漲13點(diǎn)，成交202.95萬(wàn)手，持倉(cāng)108.92萬(wàn)手，增倉(cāng)2.27萬(wàn)手，收出一根帶上下影線的假小陰線。MACD零度線上強(qiáng)勢(shì)區(qū)發(fā)生金叉，開(kāi)口向上發(fā)散，紅柱出現(xiàn)遞增。KDJ高位收口，尚未形成死叉。收于中短長(zhǎng)期均線之上，整固特征明顯。

柳盤(pán)低開(kāi)震蕩，其中柳盤(pán)19053合約開(kāi)盤(pán)5350，最高5357，最低5312，收盤(pán)5335，下跌15元，成交3.46萬(wàn)手，持倉(cāng)32.42萬(wàn)手。柳盤(pán)19093合約下跌20元，以5381元報(bào)收。

綜合來(lái)看：今天鄭糖在昨日200米沖刺之后轉(zhuǎn)為了震蕩整固，從流暢的一路拉高轉(zhuǎn)為了就地陣地對(duì)峙，全天維持震蕩走勢(shì)，多空雙方再次與高位達(dá)成均衡狀態(tài)。不過(guò)，按照收盤(pán)價(jià)格多頭依然賬面獲利豐厚，而大部分空單繼續(xù)處于虧損甚至套牢狀態(tài)，天平還是向多頭傾斜。

國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始轉(zhuǎn)為呆滯，期糖的大幅飆升并沒(méi)有進(jìn)一步刺激現(xiàn)貨價(jià)格。雖然受買(mǎi)漲不買(mǎi)跌慣性思維影響現(xiàn)貨商有所沖動(dòng)，但過(guò)高過(guò)急的上漲反而給市場(chǎng)造成了恐高，現(xiàn)貨銷(xiāo)量若能跟進(jìn)價(jià)格也不至于陷入停滯。這一點(diǎn)從柳盤(pán)也能看出端倪，主力訂單反而以綠盤(pán)報(bào)收。

從鄭糖1909合約持倉(cāng)超過(guò)80萬(wàn)手來(lái)看，市場(chǎng)多空分歧十分嚴(yán)重，否則也不至于堆積如此大的持倉(cāng)，畢竟理論交割量已超過(guò)400萬(wàn)噸，9月又將處于新老榨季交替時(shí)間段，100萬(wàn)噸合格糖都不一定能湊齊，何況4月到9月還有5個(gè)月封庫(kù)不賣(mài)？

糖價(jià)此輪上漲看似風(fēng)風(fēng)光光、可喜可賀，實(shí)際上卻不一定皆大歡喜。雖然冰峰不了解真實(shí)內(nèi)情，按照當(dāng)前收盤(pán)價(jià)格隱約感覺(jué)受傷的有相當(dāng)一部分是行業(yè)內(nèi)資金。糖價(jià)下跌虧錢(qián)也就罷了，糖價(jià)上漲也能虧錢(qián)并不匪夷所思，這和行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期忽視研發(fā)有直接關(guān)系。多年來(lái)冰峰一直呼吁糖業(yè)重視和建設(shè)研發(fā)，位卑而言輕，基本沒(méi)啥效果。過(guò)個(gè)兩三年就交一次昂貴的學(xué)費(fèi)，可老沒(méi)有記性。

鄭糖快速?zèng)_擊到當(dāng)前位置，確實(shí)短線已經(jīng)到位了，但如果認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)過(guò)去，手握現(xiàn)貨就可以高枕無(wú)憂則過(guò)于天真了。像這種純資金博弈，您盯得是與現(xiàn)貨的價(jià)差，人家盯得是您的本金，對(duì)現(xiàn)貨并不感興趣。就算您資金無(wú)限無(wú)敵模式，不要忘記就整個(gè)資本、白糖現(xiàn)貨而言，永遠(yuǎn)是錢(qián)比貨多，只要犯錯(cuò)就會(huì)受到懲罰。

所以，天天盯著糖價(jià)漲跌并沒(méi)有多大益處，站在戰(zhàn)略角度思考才更重要。對(duì)于此輪上漲行業(yè)內(nèi)也并非沒(méi)有警覺(jué)，只可惜很多人對(duì)冰峰一再?gòu)?qiáng)調(diào)‘本榨季新老規(guī)則交替，依靠老經(jīng)驗(yàn)會(huì)適得其反’的警告沒(méi)有引起足夠重視。

無(wú)論對(duì)于此輪糖價(jià)上漲存在多大的疑問(wèn)，認(rèn)為是多么的不合理，多么的脫離供需基本面，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，存在即是合理。至于背后有沒(méi)有貓膩，只有活到最后才能看到結(jié)果，否則只能是犧牲品。

至于糖價(jià)走向也沒(méi)有多大變數(shù)了，期現(xiàn)繼續(xù)分化，現(xiàn)貨滯漲應(yīng)是大概率事件，現(xiàn)貨順價(jià)積極銷(xiāo)售不會(huì)有錯(cuò)，賺到手的叫錢(qián)，賬面上的叫紙上富貴。鄭糖短線到位，需要修正超買(mǎi)技術(shù)指標(biāo)，但中線上行趨勢(shì)保持完整。在出現(xiàn)大幅度減倉(cāng)之前，摸頂存在較大風(fēng)險(xiǎn)，但追漲的風(fēng)險(xiǎn)也在積累。神仙打架，還是觀望為宜。就長(zhǎng)期而言，潮水退去，一片狼藉。

作者：冰峰；來(lái)源：易晟財(cái)富；農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載